塩野義製薬株式会社EPSを20％未達：アナリストが考える今後の展開

塩野義製薬株式会社(シオノギ・アンド・カンパニー・リミテッド（東証：4507）の第1四半期決算は、楽観的すぎる予想を裏切り、減益となった。 売上高はアナリスト予想をわずかに下回る980億円、法定利益は予想を20％下回る108円だった。 これは投資家にとって重要な時期である。というのも、有価証券報告書で企業の業績を追跡し、専門家が来年についてどのように予測しているかを見て、事業に対する期待に変更があったかどうかを確認することができるからだ。 この結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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今回の決算を考慮し、塩野義製薬の13名のアナリストによる現在のコンセンサスは、2025年の売上高4,358億円となっている。これは、過去12ヶ月間の売上高を2.9%上回る合理的な数字である。 一株当たり利益は6.3%増の563円が予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を4,305億円、一株当たり利益（EPS）を553円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

アナリストは目標株価7,509円を再確認しており、事業が期待通りに順調に推移していることを示している。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 最も楽観的な塩野義製薬のアナリストの目標株価は9,070円だが、最も悲観的なアナリストは5,400円である。 これは、まだ予想に若干の多様性があることを示しているが、アナリストは、この株が成功するか失敗するかのような状況で、完全に意見が分かれているわけではないようだ。

もちろん、これらの見通しを業界そのものと照らし合わせてみるという見方もある。 2025年末までの年率3.9%という予測は、過去5年間の年率7.7%を大きく下回る。 これを同業他社（アナリスト予測）と比較すると、同業他社は全体として年率5.1％の収益成長が見込まれている。 つまり、収益成長が鈍化すると予想される一方で、業界全体が塩野義製薬よりも速い成長を遂げると予想されることは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、このところ事業の見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も以前の予想通り安定しているということだ。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、塩野義製薬の収益は、より広い業界よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価は7,509円で安定しており、最新予想は目標株価に影響を与えるほどではない。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要だと考える。 シオノギの2027年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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