武田薬品工業（東証：4502）の通期決算：アナリストによる今年の業績予想

週間前、武田薬品工業株式会社（東証：4502）は、株価の再評価につながる可能性のある好調な年次決算を発表した。 売上高はアナリスト予想を4.0％上回る4.3億円。法定1株当たり利益（EPS）は92.09円で、アナリスト予想を約3.6％上回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したようだが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも従来通りだと考えているのかを知るのは良いことだ。 この結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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直近の業績を考慮し、武田薬品工業の17名のアナリストは、2025年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の4.29t円と予想している。 一株当たり法定利益は同期間に40％減の55.25円となる見込み。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を4.28t、1株当たり利益（EPS）を64.64円と予想していた。 そのため、今回の決算後にセンチメントが低下しているのは間違いない。

目標株価のコンセンサスは4,744円で安定しており、アナリストは業績予想が下方修正されても当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 しかし、このデータから導き出される結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想のスプレッドを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も強気なアナリストは5,600円で、最も弱気なアナリストは4,200円である。 しかし、このように予想レンジが狭いということは、アナリストが武田薬品工業の価値をどの程度と見ているかということを示唆している。

これらの予想は興味深いものだが、武田薬品工業の過去の業績や同業他社との比較において、予想をより大まかに描くことは有益である。武田薬品工業の収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で0.6%の成長が見込まれる。これは、過去5年間の成長率9.8%に比べたものである。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率5.3%の収益成長を予測している。 この成長鈍化予測を考慮すると、武田薬品工業の成長も他の同業他社より鈍化することは明らかであろう。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、武田薬品の収益は、より広い業界よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価は4,744円で据え置かれており、今回の予想は目標株価に影響を与えるほどではない。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要である。 我々は、複数の武田薬品アナリストによる2027年までの予想を持っている。

それでも、 武田薬品工業は 私たちの投資分析で4つの警告サインを示して おり、そのうちの2つは私たちにとってあまり良いものではないことに注意してほしい。

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