¿Es Xperi (NYSE:XPER) una inversión arriesgada?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el grado de riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Xperi Inc.(NYSE:XPER) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Echa un vistazo a nuestro último análisis de Xperi

¿Cuál es la deuda de Xperi?

Como se puede ver a continuación, Xperi tenía 50,0 millones de dólares de deuda, a marzo de 2024, que es aproximadamente el mismo que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero también tiene 95,2 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 45,2 millones de dólares en efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de Xperi

Podemos ver en el balance más reciente que Xperi tenía pasivos por valor de 129,5 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 119,1 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, tenía 95,2 millones de dólares en efectivo y 134,0 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, su pasivo supera en 19,4 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Por supuesto, Xperi tiene una capitalización bursátil de 441,1 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Xperi también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Xperi para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, los ingresos de Xperi fueron bastante planos, y obtuvo un EBIT negativo. Aunque no impresiona, tampoco es tan malo.

¿Cuál es el riesgo de Xperi?

Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y el hecho es que en los últimos doce meses Xperi perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 20 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 118 millones de dólares. Pero la gracia salvadora son los 45,2 millones de dólares del balance. Con ese dinero, la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años, al ritmo actual. En resumen, somos un poco escépticos, ya que parece bastante arriesgado en ausencia de flujo de caja libre. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. En este sentido, hay que tener en cuenta las dos señales de alarma que hemos detectado en Xperi.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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