MeridianLink (NYSE:MLNK) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se derrumba. Es importante destacar que MeridianLink, Inc.(NYSE:MLNK) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Consulte nuestro último análisis de MeridianLink

¿Cuánta deuda tiene MeridianLink?

Como puede ver a continuación, MeridianLink tenía 422,6 millones de dólares de deuda, a marzo de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 62,3 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 360,4 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de MeridianLink?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que MeridianLink tenía pasivos por valor de 73,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 430,4 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 62,3 millones de dólares en efectivo y 37,1 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Por lo tanto, su pasivo supera en 404,8 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Este déficit no es tan grave porque MeridianLink vale 1.590 millones de dólares y, por tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Pero debemos estar atentos a cualquier indicio de que su deuda entrañe demasiados riesgos.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con la deuda neta sobre EBITDA) como los gastos reales por intereses asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Una débil cobertura de intereses de 0,62 veces y un inquietantemente elevado ratio de deuda neta sobre EBITDA de 6,0 golpean nuestra confianza en MeridianLink como un puñetazo en las tripas. Esto significa que consideraríamos que tiene una pesada carga de deuda. Afortunadamente, MeridianLink aumentó su EBIT un 2,7% en el último año, reduciendo lentamente su deuda en relación con los beneficios. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de MeridianLink para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los últimos tres años, MeridianLink ha producido más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Nuestra opinión

La cobertura de intereses de MeridianLink fue realmente negativa en este análisis, al igual que su deuda neta en relación con el EBITDA. Pero como una bailarina que termina con una pirueta perfecta, no tiene problemas para convertir el EBIT en flujo de caja libre. Si tenemos en cuenta todos los factores mencionados, nos sentimos un poco cautos sobre el uso de la deuda por parte de MeridianLink. Aunque apreciamos que la deuda puede mejorar el rendimiento de los fondos propios, sugeriríamos a los accionistas que vigilaran de cerca sus niveles de deuda, no sea que aumenten. Estaríamos motivados para investigar más el valor si descubriéramos que personas con información privilegiada de MeridianLink han comprado acciones recientemente. Si a usted también le gustaría, está de suerte, ya que hoy compartimos gratuitamente nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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