Falta una pieza del puzzle en la subida del 27% de Trupanion, Inc. (NASDAQ:TRUP)

A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de Trupanion, Inc.(NASDAQ:TRUP) han seguido avanzando, con una ganancia del 27% en los últimos treinta días. No todos los accionistas se sentirán jubilosos, ya que el precio de la acción ha bajado un decepcionante 41% en los últimos doce meses.

A pesar del firme rebote de la cotización, todavía no habrá muchos que piensen que la relación precio-ventas (o "P/S") de Trupanion, de 1,4x, sea digna de mención cuando la mediana de P/S en el sector de los seguros de Estados Unidos es similar, en torno a 1x. Aunque esto podría no llamar la atención, si la relación P/V no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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Cómo le ha ido a Trupanion

No cabe duda de que Trupanion ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los ingresos podría estar a punto de disminuir. Si la empresa consigue mantener el rumbo, los inversores se verán recompensados con una cotización acorde con sus cifras de ingresos.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Trupanion?

Para justificar su ratio P/S, Trupanion necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.

Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un excelente aumento del 24%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 128%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 11% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el sector crezca sólo un 6,6% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos más elevados.

A la luz de esto, es curioso que el PER de Trupanion se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Al parecer, algunos accionistas se muestran escépticos ante las previsiones y han estado aceptando precios de venta más bajos.

La clave

Sus acciones han subido sustancialmente y ahora la P/S de Trupanion vuelve a estar dentro del rango de la mediana del sector. Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

A pesar de las atractivas cifras de crecimiento de los ingresos que superan a las del sector, la relación precio/ventas de Trupanion no es la que cabría esperar. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos sólidas, con un crecimiento superior al del sector, sólo podemos suponer que la posible incertidumbre en torno a estas cifras es lo que podría estar ejerciendo una ligera presión sobre el ratio P/S. Al menos, el riesgo de una caída del precio parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los ingresos futuros podrían sufrir cierta volatilidad.

Dicho esto, tenga en cuenta que Trupanion muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.

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