La TACC del 60% de Marathon Petroleum (NYSE:MPC) superó el crecimiento de los beneficios de la empresa durante el mismo periodo de cinco años.

La inversión a largo plazo puede cambiarnos la vida cuando compramos y mantenemos los grandes negocios. Y hemos visto algunas ganancias realmente asombrosas a lo largo de los años. Por ejemplo, el precio de las acciones de Marathon Petroleum Corporation(NYSE:MPC) ha subido la friolera de un 779% en la última media década, lo que supone una magnífica rentabilidad para los inversores a largo plazo. Esto demuestra la creación de valor que pueden lograr algunas empresas. Incluso ha subido un 7,3% en la última semana. Nos encantan las historias felices como ésta. La empresa debería estar muy orgullosa de sus resultados.

Dado que el valor ha incrementado su capitalización bursátil en 3.100 millones de dólares sólo en la última semana, veamos si el rendimiento subyacente ha impulsado la rentabilidad a largo plazo.

Vea nuestro último análisis de Marathon Petroleum

Parafraseando a Benjamin Graham: A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

A lo largo de media década, Marathon Petroleum consiguió que sus beneficios por acción crecieran un 32% anual. Este crecimiento de los beneficios por acción es más lento que el crecimiento del precio de las acciones del 54% anual durante el mismo periodo. Esto sugiere que los participantes en el mercado tienen a la empresa en mayor estima, en estos días. Y no es de extrañar, dado su historial de crecimiento.

A continuación puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Probablemente merezca la pena señalar que en el último trimestre hemos asistido a una importante compra de información privilegiada, lo que consideramos positivo. Por otro lado, creemos que las tendencias de ingresos y beneficios son medidas mucho más significativas del negocio. Profundice en los beneficios consultando este gráfico interactivo de los beneficios, ingresos y flujo de caja de Marathon Petroleum.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinvirtieran) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de Marathon Petroleum, el TSR de los últimos 5 años fue del 933%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los inversores en Marathon Petroleum tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 23% (dividendos incluidos), frente a una ganancia del mercado de alrededor del 12%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. En el lado positivo, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 60% anual durante media década. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Un ejemplo: Hemos detectado dos señales de advertencia en Marathon Petroleum que debería tener en cuenta.

Hay muchas otras empresas en las que las personas con información privilegiada compran acciones. Probablemente no querrá perderse esta lista gratuita de pequeñas empresas infravaloradas que están comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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