Lamentablemente, los inversores en Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA) han perdido un 66% en los últimos tres años.

Si usted está construyendo una cartera de acciones adecuadamente diversificada, lo más probable es que algunas de sus selecciones obtengan malos resultados. Pero los accionistas a largo plazo de Walgreens Boots Alliance, Inc.(NASDAQ:WBA) han tenido un viaje particularmente duro en los últimos tres años. Lamentablemente, han tenido que hacer frente a una caída del 71% en el precio de la acción durante ese período. Y el camino no ha sido más fácil en el último año, en el que la cotización ha caído un 50%. Las caídas se han acelerado recientemente, con un descenso del 26% en los últimos tres meses.

Merece la pena evaluar si la economía de la empresa se ha movido al unísono con estos decepcionantes rendimientos para los accionistas, o si hay alguna disparidad entre ambos. Hagámoslo.

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Dado que Walgreens Boots Alliance registró pérdidas en los últimos doce meses, creemos que el mercado probablemente esté más centrado en los ingresos y en su crecimiento, al menos por ahora. Los accionistas de empresas no rentables suelen desear un fuerte crecimiento de los ingresos. Ello se debe a que un rápido crecimiento de los ingresos puede extrapolarse fácilmente a la previsión de beneficios, a menudo de considerable cuantía.

En los últimos tres años, Walgreens Boots Alliance vio crecer sus ingresos un 3,4% anual compuesto. Dado que está perdiendo dinero en pos del crecimiento, no nos impresiona mucho. No obstante, es justo decir que el rápido descenso del precio de las acciones (un 20%, compuesto, en tres años) sugiere que el mercado está muy decepcionado con este nivel de crecimiento. Aunque desconfiamos de la acción, después de este rendimiento, podría ser una reacción exagerada. Antes de considerar una compra, eche un vistazo a las pérdidas que acumula la empresa.

Los ingresos y beneficios de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Es bueno ver que en los últimos tres meses se han producido importantes compras internas. Eso es positivo. Por otro lado, creemos que las tendencias de ingresos y beneficios son medidas mucho más significativas del negocio. Si está pensando en comprar o vender acciones de Walgreens Boots Alliance, debería consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. Observamos que, en el caso de Walgreens Boots Alliance, el TSR de los últimos 3 años fue del -66%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los inversores en Walgreens Boots Alliance tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 47% (dividendos incluidos), frente a una ganancia de mercado de alrededor del 25%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Desgraciadamente, el rendimiento del año pasado puede indicar retos no resueltos, dado que fue peor que la pérdida anualizada del 10% durante la última media década. En términos generales, la debilidad de la cotización a largo plazo puede ser una mala señal, aunque los inversores contrarios podrían querer investigar el valor con la esperanza de un cambio de tendencia. Aunque merece la pena tener en cuenta los diferentes efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son incluso más importantes. Pensemos, por ejemplo, en los riesgos. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Walgreens Boots Alliance que debería conocer.

Walgreens Boots Alliance no es el único valor que compran los iniciados. Para aquellos a los que les gusta encontrar empresas menos conocidas, esta lista gratuita de empresas en crecimiento con compras recientes de información privilegiada podría ser justo lo que buscan.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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