Es gibt einen Grund, warum der Kurs von Penske Automotive Group, Inc. (NYSE:PAG) nicht gefragt ist

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Penske Automotive Group, Inc.(NYSE:PAG) von 9,4 mag im Vergleich zum Markt in den USA, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von über 17 aufweisen und sogar KGVs von über 33 keine Seltenheit sind, wie ein Kauf aussehen. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

Mit Gewinnen, die in letzter Zeit stärker zurückgingen als die des Marktes, war die Penske Automotive Group sehr träge. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger glauben, dass sich diese schlechte Ertragslage nicht verbessern wird. Wenn Sie noch an das Unternehmen glauben, wäre es Ihnen lieber, wenn es keine Gewinneinbußen zu verzeichnen hätte. Oder zumindest würden Sie hoffen, dass die Gewinneinbußen nicht noch schlimmer werden, wenn Sie Aktien kaufen wollen, während sie in Ungnade gefallen sind.

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Gibt es ein Wachstum für Penske Automotive Group?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Penske Automotive Group ein langsames Wachstum aufweisen, das hinter dem Markt zurückbleibt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Wachstum des Gewinns pro Aktie im letzten Jahr mit einem enttäuschenden Rückgang von 7,8 % kein Grund zur Freude war. In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie jedoch trotz der unbefriedigenden kurzfristigen Entwicklung um insgesamt 213 % gestiegen. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum im Allgemeinen eine sehr gute Arbeit bei der Steigerung der Erträge geleistet hat, auch wenn es unterwegs einige Schluckaufs gab.

Die zehn Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 4,3 % pro Jahr sinken wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den übrigen Markt ein jährliches Wachstum von 13 % erwartet wird.

Angesichts dieser Informationen überrascht es uns nicht, dass die Penske Automotive Group mit einem KGV gehandelt wird, das unter dem des Marktes liegt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Gewinne längerfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Es besteht die Möglichkeit, dass das KGV auf ein noch niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen seine Rentabilität nicht verbessert.

Das Fazit zum KGV von Penske Automotive Group

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Leitfaden für die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Wir haben festgestellt, dass die Penske Automotive Group ihr niedriges KGV beibehält, weil ihre Gewinnprognose wie erwartet schwach ist. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie einräumen, dass die künftigen Erträge wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Bei der Penske Automotive Group gibt es 4 Warnzeichen (und eines, das uns ein wenig unangenehm ist), die Sie kennen sollten.

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