Wäre Illumina (NASDAQ:ILMN) mit weniger Schulden besser dran?

Warren Buffett hat einmal gesagt: "Volatilität ist keineswegs gleichbedeutend mit Risiko". Wenn wir darüber nachdenken, wie riskant ein Unternehmen ist, schauen wir uns immer gerne die Verwendung von Schulden an, da eine Überschuldung zum Ruin führen kann. Es ist wichtig, dass Illumina, Inc.(NASDAQ:ILMN) Schulden hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Schulden und andere Verbindlichkeiten werden für ein Unternehmen dann riskant, wenn es diese Verpflichtungen nicht ohne Weiteres erfüllen kann, entweder mit freiem Cashflow oder durch die Aufnahme von Kapital zu einem attraktiven Preis. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich gibt es viele Unternehmen, die Schulden zur Wachstumsfinanzierung einsetzen, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Illumina?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Illumina im Oktober 2023 Schulden in Höhe von 1,49 Mrd. US-Dollar hatte, gegenüber 1,74 Mrd. US-Dollar ein Jahr zuvor. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über 933,0 Millionen US-Dollar an Barmitteln, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 556,0 Millionen US-Dollar führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Illumina?

Aus der jüngsten Bilanz geht hervor, dass Illumina Verbindlichkeiten in Höhe von 1,48 Mrd. US-Dollar hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 2,74 Mrd. US-Dollar, die danach fällig werden. Demgegenüber standen 933,0 Mio. US$ an Barmitteln und 709,0 Mio. US$ an Forderungen, die innerhalb von 12 Monaten fällig waren. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 2,58 Mrd. US$.

Natürlich hat Illumina eine gigantische Marktkapitalisierung von 22,4 Mrd. USD, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Dennoch ist es klar, dass wir die Bilanz des Unternehmens weiterhin beobachten sollten, damit sie sich nicht zum Schlechten verändert. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man Schulden analysiert. Aber letztlich wird die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Illumina seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Im vergangenen Jahr verzeichnete Illumina einen Verlust vor Zinsen und Steuern und schrumpfte seinen Umsatz um 5,0 % auf 4,5 Mrd. USD. Das ist nicht das, was wir uns erhoffen würden.

Caveat Emptor

In den letzten zwölf Monaten erwirtschaftete Illumina einen Verlust vor Zinsen und Steuern (EBIT). Um genau zu sein, belief sich der EBIT-Verlust auf 112 Millionen US-Dollar. Wenn wir uns das ansehen und uns die Verbindlichkeiten in der Bilanz im Verhältnis zu den Barmitteln vor Augen führen, erscheint es uns unklug, dass das Unternehmen Schulden hat. Wir sind also der Meinung, dass die Bilanz ein wenig angespannt ist, auch wenn sie noch nicht überholt ist. Wir würden uns besser fühlen, wenn das Unternehmen seinen Verlust von 1,1 Mrd. USD in den letzten zwölf Monaten in einen Gewinn verwandeln könnte. Wir halten diese Aktie also für recht riskant. Wenn ich ein Unternehmen für etwas riskant halte, halte ich es für verantwortungsvoll, zu prüfen, ob Insider Aktienverkäufe gemeldet haben. Zum Glück können Sie hier klicken, um unsere Grafik mit den Illumina-Insidertransaktionen zu sehen.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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