Royal Gold (NASDAQ:RGLD) verliert in dieser Woche 8,7 %, da die Jahresrenditen stärker mit dem Gewinnwachstum übereinstimmen

Die Aktionäre von Royal Gold, Inc.(NASDAQ:RGLD) mussten im Laufe des Monats einen Kursrückgang von 11 % hinnehmen. Dies sollte jedoch nicht von der sehr guten Rendite ablenken, die über drei Jahre hinweg erzielt wurde. Immerhin ist der Aktienkurs in dieser Zeit um 27 % gestiegen, was den Markt übertrifft.

Da die langfristige Performance gut war, aber in letzter Zeit ein Rückschlag von 8,7 % zu verzeichnen war, sollten wir prüfen, ob die Fundamentaldaten zum Aktienkurs passen.

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Die Märkte sind zwar ein mächtiger Preisbildungsmechanismus, doch spiegeln die Aktienkurse die Stimmung der Anleger wider und nicht nur die zugrunde liegende Unternehmensleistung. Eine fehlerhafte, aber sinnvolle Methode, um zu beurteilen, wie sich die Stimmung gegenüber einem Unternehmen verändert hat, ist der Vergleich des Gewinns je Aktie (EPS) mit dem Aktienkurs.

Royal Gold konnte seinen Gewinn pro Aktie über drei Jahre hinweg um 2,5 % pro Jahr steigern, was den Aktienkurs in die Höhe trieb. Dieses EPS-Wachstum ist geringer als der durchschnittliche jährliche Anstieg des Aktienkurses von 8 %. Dies deutet darauf hin, dass der Markt die Aktie nach den letzten Jahren des Fortschritts optimistischer einschätzt. Es ist nicht ungewöhnlich, dass der Markt eine Aktie nach einigen Jahren des Wachstums "neu bewertet".

In der folgenden Abbildung können Sie sehen, wie sich das EPS im Laufe der Zeit verändert hat (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Erfreulicherweise wird der CEO bescheidener entlohnt als die meisten CEOs von Unternehmen mit ähnlicher Kapitalausstattung. Es lohnt sich immer, die Vergütung des CEO im Auge zu behalten, aber eine wichtigere Frage ist, ob das Unternehmen über die Jahre hinweg ein Gewinnwachstum erzielen wird. Es könnte sich lohnen, einen Blick auf unseren kostenlosen Bericht über die Erträge, Einnahmen und den Cashflow von Royal Gold zu werfen.

Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, bei jeder Aktie nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. In den TSR fließen der Wert von Abspaltungen oder diskontierten Kapitalerhöhungen sowie die Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Der TSR vermittelt wohl ein umfassenderes Bild der von einer Aktie erzielten Rendite. Der TSR von Royal Gold lag in den letzten drei Jahren bei 32 % und damit über der oben erwähnten Aktienkursrendite. Dies ist weitgehend auf die Dividendenzahlungen zurückzuführen!

Eine andere Sichtweise

Die Aktionäre von Royal Gold haben in diesem Jahr einen Gewinn von 10 % erzielt (selbst unter Berücksichtigung der Dividenden). Diese Rendite bleibt jedoch hinter der des Marktes zurück. Der Silberstreif am Horizont ist, dass der Gewinn sogar besser war als die durchschnittliche jährliche Rendite von 3 % über fünf Jahre. Dies könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen mit seiner Strategie neue Anleger für sich gewinnen kann. Wenn Sie Royal Gold genauer untersuchen möchten, sollten Sie sich ansehen, ob Insider Aktien des Unternehmens gekauft oder verkauft haben.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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