Der 26%ige Kursrückgang von Medifast, Inc. (NYSE:MED) zeigt, dass die Stimmung den Ergebnissen entspricht

Zum Leidwesen einiger Aktionäre ist der Aktienkurs von Medifast, Inc.(NYSE:MED) in den letzten dreißig Tagen um 26 % gesunken, was den Schmerz der letzten Zeit noch vergrößert. Für alle langfristigen Aktionäre endet mit dem letzten Monat ein Jahr zum Vergessen, da der Aktienkurs um 61 % gesunken ist.

Nach dem starken Kursrückgang sendet Medifast mit seinem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 4,4x derzeit möglicherweise sehr bullische Signale aus, da fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von mehr als 17x haben und sogar KGVs von mehr als 32x nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark reduzierte KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für Medifast nicht gerade vorteilhaft, da die Gewinne des Unternehmens schneller als bei den meisten anderen Unternehmen gesunken sind. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger glauben, dass sich diese schlechte Ertragslage nicht verbessern wird. Wenn Sie noch an das Unternehmen glauben, wäre es Ihnen viel lieber, wenn das Unternehmen keine Gewinneinbußen hätte. Ist dies nicht der Fall, wird es den bestehenden Aktionären wahrscheinlich schwer fallen, sich für die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das niedrige KGV?

Ein so niedriges KGV wie das von Medifast ist nur dann wirklich angenehm, wenn das Wachstum des Unternehmens deutlich hinter dem Markt zurückbleibt.

Betrachtet man die Ergebnisse des letzten Jahres, so sind die Gewinne des Unternehmens entmutigenderweise um 29 % gesunken. Das dämpfte den guten Lauf, den es längerfristig hatte, denn das dreijährige EPS-Wachstum beträgt immer noch beachtliche 5,5 %. Die Aktionäre wären also mit den mittelfristigen Gewinnwachstumsraten in etwa zufrieden, auch wenn sie sich eine Fortsetzung des Laufs gewünscht hätten.

Die beiden Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie im kommenden Jahr um 38 % zurückgehen wird. Für den breiteren Markt wird ein Wachstum von 13 % prognostiziert, was ein schlechtes Bild ergibt.

Angesichts dieser Informationen überrascht es uns nicht, dass Medifast zu einem KGV gehandelt wird, das unter dem des Marktes liegt. Dennoch gibt es keine Garantie dafür, dass das KGV bereits eine Untergrenze erreicht hat, da die Erträge rückläufig sind. Es besteht die Möglichkeit, dass das KGV auf ein noch niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen seine Rentabilität nicht verbessert.

Was können wir aus dem KGV von Medifast lernen?

Das KGV von Medifast sieht ungefähr so schwach aus wie sein Aktienkurs in letzter Zeit. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Wir haben festgestellt, dass Medifast sein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil die Prognose für den erwarteten Gewinnrückgang schwach ist. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie zugeben, dass die künftigen Gewinne wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Die Bilanz des Unternehmens ist ein weiterer wichtiger Bereich für die Risikoanalyse. Werfen Sie einen Blick auf unsere kostenlose Bilanzanalyse für Medifast mit sechs einfachen Checks zu einigen dieser Schlüsselfaktoren.

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