Gutes Wachstum der Bâloise Holding AG (VTX:BALN) untermauert den Aktienkurs

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12 sendet die Bâloise Holding AG(VTX:BALN) derzeit möglicherweise bullische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in der Schweiz ein KGV von mehr als 21 aufweisen und sogar KGVs von mehr als 35 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es begrenzt ist.

Die jüngste Zeit war für die Bâloise Holding von Vorteil, da ihre Gewinne schneller stiegen als die der meisten anderen Unternehmen. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV niedrig ist, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung in Zukunft weniger beeindruckend sein könnte. Ist dies nicht der Fall, so haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses recht optimistisch zu sehen.

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Passt das Wachstum zum niedrigen KGV?

Damit ein KGV wie das der Bâloise Holding als vernünftig angesehen werden kann, muss sich ein Unternehmen schlechter entwickeln als der Markt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beachtliche 7,4 % steigern konnte. Der Gewinn pro Aktie ist auch insgesamt um 14 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen, was teilweise auf das Wachstum der letzten 12 Monate zurückzuführen ist. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den mittelfristigen Gewinnwachstumsraten zufrieden gewesen.

Was die Zukunft angeht, so deuten die Schätzungen der drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, darauf hin, dass das Gewinnwachstum in den nächsten drei Jahren um 3,6 % pro Jahr sinken wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den übrigen Markt ein jährliches Wachstum von 9,3 % erwartet wird.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV der Bâloise Holding unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass schrumpfende Gewinne längerfristig zu einem stabilen KGV führen werden. Das KGV könnte sogar noch weiter sinken, wenn das Unternehmen seine Rentabilität nicht verbessert.

Was können wir aus dem KGV der Bâloise Holding lernen?

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern vielmehr dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Zukunftserwartungen zu beurteilen.

Wie wir vermutet haben, hat unsere Untersuchung der Analystenprognosen der Bâloise Holding ergeben, dass die Aussicht auf schrumpfende Gewinne zu ihrem niedrigen KGV beiträgt. Im Moment akzeptieren die Aktionäre das niedrige KGV, da sie davon ausgehen, dass die künftigen Erträge wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Beachten Sie jedoch, dass Bâloise Holding in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen aufweist , das Sie kennen sollten.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob die Bâloise Holding ein solides Unternehmen ist, können Sie sich in unserer interaktiven Liste der Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen umsehen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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