Teledyne Technologies (NYSE:TDY) 似乎相当合理地利用了债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 重要的是，Teledyne Technologies Incorporated(NYSE:TDY) 确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Teledyne Technologies 背负多少债务？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示 Teledyne Technologies 在 2024 年 3 月的债务为 32.5 亿美元，低于一年前的 38.2 亿美元。 不过，由于该公司拥有 9.125 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 23.3 亿美元。

Teledyne Technologies 的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，Teledyne Technologies 有 17.8 亿美元的负债将在一年内到期，还有 35.3 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 9.125 亿美元的现金以及价值 11.8 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 32.1 亿美元。

由于公开交易的 Teledyne Technologies 股票总价值高达 185 亿美元，这种负债水平似乎不会构成重大威胁。 但是，我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

Teledyne Technologies 的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率约为 1.7，这表明该公司仅适度使用了债务。 而其 15.0 倍的高利息覆盖率让我们更加放心。 去年，Teledyne Technologies 的息税前利润增长了 3.5%。 虽然这远远谈不上令人难以置信，但在偿还债务方面，这却是件好事。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Teledyne Technologies 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在最近三年里，Teledyne Technologies 记录的自由现金流占息税前利润的 68%，鉴于自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

Teledyne Technologies 的利息保障表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务。 这仅仅是好消息的开始，因为它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的表现也非常令人振奋。 考虑到上述因素，Teledyne Technologies 在债务使用方面似乎相当明智。 这意味着他们承担了更多的风险，希望能提高股东回报。 随着时间的推移，股价往往会跟随每股收益的变化，因此如果你对 Teledyne Technologies 感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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