Novanta (NASDAQ:NOVT) 的资产负债表健康吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致破产。 与许多其他公司一样，诺凡达公司（纳斯达克股票代码：NOVT）也在使用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对 Novanta 的最新分析

Novanta 的债务情况如何？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，Novanta 的债务为 5.137 亿美元，高于一年前的 4.234 亿美元。点击图片查看详情。 不过，该公司有 9350 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 4.202 亿美元。

诺凡达的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，Novanta 有 1.514 亿美元的债务将在一年内到期，5.775 亿美元的债务将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司有 9350 万美元的现金以及价值 1.509 亿美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 4.844 亿美元。

由于 Novanta 公开交易的股票总价值为 58.5 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了债务的利率。

Novanta 的债务是息税前利润的 2.6 倍，息税前利润是利息支出的 4.2 倍。 这表明，虽然债务水平很高，但我们不会说它们有问题。 Novanta 去年的息税前利润增长了 2.5%。 虽然这还远远谈不上令人难以置信，但在偿还债务方面，这却是件好事。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Novanta 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们不妨看看息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 在最近三年里，诺凡达的自由现金流占息税前利润的 78%，鉴于自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

我们的观点

令人欣慰的是，Novanta 公司将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的能力令人印象深刻，这意味着该公司在偿还债务方面占据上风。 但实事求是地说，我们认为其利息覆盖率确实有点削弱了这一印象。 综合上述因素，我们认为 Novanta 公司可以轻松应对债务问题。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是损失风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，Novanta 公司就有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要债务的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。