Model N (NYSE:MODN) 是否负债过多？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑任何特定股票的风险有多大时，你需要考虑债务问题，这可能是显而易见的，因为过多的债务会使公司破产。 我们注意到，Model N 公司(NYSE:MODN) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Model N 有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，Model N 的债务为 2.808 亿美元，比一年前的 1.694 亿美元有所增加。 然而，其资产负债表显示它持有 3.034 亿美元现金，因此它实际上拥有 2260 万美元的净现金。

看看 Model N 的负债

从最近的资产负债表中我们可以看到，Model N 有 1.003 亿美元的负债将在一年内到期，还有 2.906 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 3.034 亿美元的现金以及价值 8310 万美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额与短期流动资产几乎完全匹配。

考虑到 N 型公司的规模，它的流动资产与其总负债似乎十分平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 11.1 亿美元的公司会为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 虽然它确实有值得注意的负债，但 Model N 的现金也多于债务，因此我们很有信心它能安全地管理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定 Model N 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

在过去的 12 个月里，Model N 的营收达到 2.54 亿美元，增长了 12%，但没有报告任何息税前利润。 对我们来说，这种增长速度有点慢，但世界是由各种类型的人创造的。

那么，Model N 的风险有多大？

虽然 Model N 在息税前利润（EBIT）方面出现亏损，但它实际上产生了 4,300 万美元的正自由现金流。 因此，从表面价值来看，并考虑到净现金状况，我们认为该股近期风险不大。 由于收入增长不尽人意，我们确实需要看到一些积极的息税前盈利（EBIT），然后才会对这一业务充满热情。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了N 型公司的两个警示信号，您在投资前应该注意。

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