HubSpot (NYSE:HUBS) 是否合理使用债务？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这个问题。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，HubSpot 公司（NYSE:HUBS）确实在业务中使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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HubSpot 有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，HubSpot 的债务为 4.562 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，其资产负债表显示它持有 13.9 亿美元现金，因此它实际上拥有 9.32 亿美元净现金。

HubSpot 的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，HubSpot 有 9.562 亿美元的负债将在一年内到期，7.95 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 13.9 亿美元现金和价值 2.953 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 6 770 万美元。

这种状况表明，HubSpot 的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，虽然很难想象这家市值 304 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 尽管 HubSpot 有值得注意的负债，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 HubSpot 能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你想了解专业人士的看法，你可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

去年，HubSpot 未实现息税前盈利，但收入增长了 25%，达到 22 亿美元。 如果运气好的话，该公司将能够实现盈利。

那么，HubSpot 的风险有多大？

虽然 HubSpot 的息税前利润（EBIT）出现亏损，但它实际上产生了 2.51 亿美元的正自由现金流。 因此，从表面价值来看，并考虑到净现金状况，我们认为该股近期风险不大。 对 HubSpot 股东来说，好消息是其收入增长强劲，在必要时更容易筹集资金。 但我们仍然认为它有一定的风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，你应该注意 我们发现 的 HubSpot.

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