EPAM Systems (NYSE:EPAM) 似乎很少举债

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们可以看到，EPAM Systems, Inc.(NYSE:EPAM)确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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EPAM Systems 的债务有多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 EPAM Systems 在 2024 年 3 月的债务为 2580 万美元，低于一年前的 2830 万美元。 不过，其资产负债表显示其持有 20.5 亿美元现金，因此实际上拥有 20.2 亿美元净现金。

EPAM Systems 的负债情况

根据最新公布的资产负债表，EPAM Systems 有 6.585 亿美元的负债在 12 个月内到期，还有 2.404 亿美元的负债在 12 个月后到期。 另一方面，该公司拥有 20.5 亿美元现金和价值 9.314 亿美元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 20.8 亿美元。

这一盈余表明，EPAM 系统公司使用债务的方式似乎既安全又保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，EPAM 系统公司的现金多于债务这一事实充分说明，它可以安全地管理债务。

但坏消息是，EPAM Systems 在过去 12 个月中的息税前利润（EBIT）骤降了 11%。 我们认为，如果这种情况经常出现，很可能会导致该股陷入困境。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 EPAM Systems 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 EPAM Systems 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的情况，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，EPAM Systems 记录的自由现金流占息税前利润的 81%，这比我们通常预期的要高。 这使其在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，EPAM Systems 拥有 20.2 亿美元的净现金，流动资产多于负债。 它的自由现金流高达 5.78 亿美元，占息税前利润的 81%，给我们留下了深刻印象。 那么，EPAM 系统公司的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 我们很想知道 EPAM Systems 的内部人士是否在抢购股票。如果你也想知道，那就马上点击这个链接，（免费）查看我们的内幕交易报告列表。

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