盒子 (NYSE:BOX) 似乎很少使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑任何特定股票的风险有多大时，你需要考虑债务问题，这可能是显而易见的，因为过多的债务可能会使公司破产。 我们注意到，Box 公司(NYSE:BOX) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的一个重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，在这个过程中，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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什么是 Box 的净债务？

下图显示，Box 在 2024 年 1 月的债务为 3.708 亿美元，与前一年基本持平。 然而，其资产负债表显示其持有 4.807 亿美元现金，因此其实际拥有 1.099 亿美元净现金。

Box 的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，Box 在 12 个月内到期的负债为 6.793 亿美元，12 个月后到期的负债为 5.009 亿美元。 与这些债务相抵消的是 4.807 亿美元的现金和价值 2.815 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 4.180 亿美元。

当然，Box 的市值为 38.5 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 但是，我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。 尽管有值得注意的负债，但 Box 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，Box 的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里增长了 38%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 Box 能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 Box 的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去两年里，Box 产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金流就像一只穿着大黄蜂装的小狗，让我们感到温暖。

总结

虽然 Box 的负债确实多于流动资产，但它也拥有 1.099 亿美元的净现金。 最重要的是，它将息税前利润的 665% 转化为自由现金流，带来了 3 亿美元。 因此，我们不认为 Box 的债务使用存在风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在 Box 身上发现的 1 个警示信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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