投资者为何不应对 Zscaler 公司 (NASDAQ:ZS) 的市盈率感到惊讶？

你可能会认为，Zscaler, Inc.(NASDAQ:ZS) 的市销率（或 "P/S"）达到 14 倍，是一只完全应该回避的股票，因为美国几乎一半的软件公司的市销率都低于 4.3 倍，即使市销率低于 1.6 倍也不是什么稀奇事。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率高企是否有合理的依据。

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Zscaler 的业绩表现

Zscaler 近期的收入增长优于大多数其他公司，表现相对较好。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为这种强劲的收入表现会持续下去。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会为这只股票付出过高的代价。

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预测 Zscaler 的收入增长是否足够？

只有当 Zscaler 的增长速度明显超过行业水平时，您才会真正放心看到如此高的市盈率。

回顾过去一年，该公司的营业额增长了 41%。 令人欣喜的是，得益于过去 12 个月的增长，公司的总收入也比三年前增长了 254%。 因此，可以说该公司最近的收入增长非常出色。

展望未来，根据跟踪该公司的分析师的预测，未来三年的年收入将增长 26%。 与此同时，其他行业的年增长率预计只有 15%，吸引力明显不足。

有鉴于此，Zscaler 的市盈率高于大多数其他公司是可以理解的。 似乎大多数投资者都在期待未来的强劲增长，并愿意为这只股票支付更高的价格。

主要启示

虽然市销率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是收入预期的晴雨表。

我们对 Zscaler 的研究表明，由于其未来收入强劲，其市销率仍然很高。 在现阶段，投资者认为收入恶化的可能性很小，因此市盈率较高。 除非这些条件发生变化，否则它们将继续为股价提供强有力的支撑。

其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现 Zscaler 有两个警示信号 值得注意。

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