DocuSign公司（纳斯达克股票代码：DOCU）在此价位上股东回报风险升高

当美国软件行业的市销率中位数非常接近时，没有多少人会认为DocuSign 公司（纳斯达克股票代码：DOCU）4.3 倍的市销率值得一提。 虽然这可能不会引起任何关注，但如果市销率不合理，投资者可能会错失潜在的机会或忽视迫在眉睫的失望。

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DocuSign 的表现

DocuSign 的表现可能会更好，因为它最近的收入增长低于大多数其他公司。 一种可能是，市销率之所以适中，是因为投资者认为这种乏善可陈的营收表现会好转。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有点紧张。

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收入增长指标说明了什么？

只有当公司的增长与行业密切相关时，您才会愿意看到像 DocuSign 这样的市盈率。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的收入增长了 9.8%，非常可观。 而在此之前，公司在过去三年中的收入累计增长了 90%。 因此，股东们肯定会对这些中期收入增长率表示欢迎。

展望未来，据关注该公司的分析师估计，未来三年的年增长率将达到 6.5%。 据预测，该行业每年将实现 15%的增长，因此该公司的收入业绩将有所下降。

有鉴于此，令人奇怪的是，DocuSign 的市盈率与大多数其他公司的市盈率保持一致。 似乎大多数投资者都忽视了相当有限的增长预期，并愿意出高价购买该股。 由于这种收入增长水平最终可能会拖累股价，因此维持这些价格将很难实现。

最后的话

通常情况下，我们会告诫投资者在做出投资决策时不要过分看重市销率，尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

如果考虑到与更广泛的行业相比，DocuSign 的收入增长预期相当低，就不难理解为什么我们认为它以目前的市销率进行交易是出乎意料的。 当我们看到与同行业相比收入前景相对较弱的公司时，我们就会怀疑其股价可能会下跌，从而使适度的市盈率降低。 这将使股东的投资面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

投资前还需考虑其他重要风险因素，我们发现DocuSign 有两个警示信号值得注意。

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