为什么投资者不应对 Adobe 公司 (NASDAQ:ADBE) 的市盈率感到惊讶？

与美国市场相比，Adobe 公司（纳斯达克股票代码：ADBE）45.9 倍的市盈率可能会让人觉得它现在是一个很好的卖点，在美国市场，大约有一半公司的市盈率低于 17 倍，甚至低于 9 倍的市盈率也很常见。 不过，市盈率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

近来，Adobe 的表现令人欣喜，尽管市场盈利出现逆转，但其盈利却在上升。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为该公司将继续比大多数公司更好地应对大盘逆风。 否则，现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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Adobe 有足够的增长空间吗？

为了证明其市盈率的合理性，Adobe 需要实现远超市场的出色增长。

回顾过去一年，该公司实现了 3.7% 的可观增长。 然而，令人遗憾的是，与三年前相比，每股收益累计下降了 7.6%，这令人失望。 因此，遗憾的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不出色。

展望未来，根据跟踪该公司的分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 22%。 这大大高于大盘每年 10% 的增长预期。

有了这些信息，我们就可以理解为什么 Adobe 的市盈率比市场价高了。 似乎大多数投资者都在期待未来的强劲增长，并愿意为这只股票支付更高的价格。

主要启示

虽然市盈率不应该成为你是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，Adobe之所以能保持较高的市盈率，是因为其预期增长高于市场预期。 在现阶段，投资者认为盈利恶化的可能性不大，不足以成为降低市盈率的理由。 在这种情况下，股价很难在短期内出现大幅下跌。

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