MaxLinear (NASDAQ:MXL) 的资产负债表健康吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，MaxLinear 公司（纳斯达克股票代码：MXL）确实在业务中使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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MaxLinear 的净债务是多少？

下图显示，MaxLinear 在 2024 年 3 月的债务为 1.225 亿美元，与前一年基本持平。 但它也有 1.919 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 6940 万美元的净现金。

MaxLinear 的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，MaxLinear 有 2.239 亿美元的负债将在一年内到期，1.688 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司的现金为 1.919 亿美元，一年内到期的应收账款为 1.262 亿美元。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 7450 万美元。

鉴于 MaxLinear 的市值为 16.1 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 虽然 MaxLinear 的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 MaxLinear 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，MaxLinear 出现了息税前亏损，收入缩水 51%，降至 5.4 亿美元。 这至少让我们感到紧张。

MaxLinear 的风险有多大？

据统计，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 而事实是，在过去的 12 个月里，MaxLinear 在息税前利润（EBIT）方面亏损了。 事实上，在此期间，它烧掉了 550 万美元的现金，亏损了 1.55 亿美元。 资产负债表上只有 6940 万美元，看来它很快又需要筹集资金了。 总的来说，我们认为这只股票有点冒险，在看到正的自由现金流之前，我们通常会非常谨慎。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们在MaxLinear发现了3 个警示信号，您在投资前应加以注意。

如果在了解了这些之后，你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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