当美国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）超过 18 倍时，你可能会认为Ulta Beauty, Inc.(NASDAQ:ULTA) 14.2 倍的市盈率是一项极具吸引力的投资。 不过，我们需要深入研究一下，以确定降低市盈率是否有合理的依据。
Ulta Beauty 最近的表现确实不错，其盈利一直保持正增长，而其他大多数公司的盈利却在倒退。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为该公司的盈利很快就会像其他公司一样下滑。 如果你喜欢这家公司，你就会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。
增长指标对低市盈率有何启示？
为了证明其市盈率的合理性，Ulta Beauty 需要实现落后于市场的缓慢增长。
先回顾一下过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 8.2%。 在此基础上，公司在过去三年中的每股收益累计增长了 763%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长非常出色。
展望未来，根据跟踪该公司的分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 8.0%。 这大大低于大盘每年 10% 的增长预期。
有鉴于此，Ulta Beauty 的市盈率低于大多数其他公司也就不难理解了。 显然，许多股东不愿意在公司可能面临不景气的未来时继续持有。
主要启示
通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。
我们已经确定，Ulta Beauty 保持较低市盈率的原因是其预测增长低于市场预期。 目前，股东们接受了低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 除非这些情况有所改善，否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。
那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现了 Ulta Beauty 的一个警示信号 ，你应该了解一下。
重要的是，要确保你寻找的是一家伟大的公司，而不是你遇到的第一个想法。因此，请免费浏览这份近期盈利增长强劲（市盈率较低）的有趣公司名单。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.