这四项指标表明 Bio-Techne (NASDAQ:TECH) 合理使用了债务

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，Bio-Techne Corporation(NASDAQ:TECH) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低价筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Bio-Techne 有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月，Bio-Techne 的债务为 4.470 亿美元，比一年前的 2 亿美元有所增加。 不过，由于该公司拥有 1.357 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 3.113 亿美元。

Bio-Techne 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Bio-Techne 有 1.352 亿美元的负债在 12 个月内到期，还有 6.320 亿美元的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 1.357 亿美元的现金和 2.075 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 4.241 亿美元。

鉴于 Bio-Techne 的市值高达 101 亿美元，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），并计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

Bio-Techne 公司的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率很低，仅为 0.96。 其息税前利润对利息支出的覆盖率高达 24.3 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 另一方面，Bio-Techne 在过去 12 个月中的息税前利润下降了 8.5%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务问题更加难以解决。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定 Bio-Techne 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，有必要了解一下息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年里，Bio-Techne 录得的自由现金流占息税前利润的 97%，比我们通常预期的要高。 如果需要的话，这将使它有能力偿还债务。

我们的观点

好消息是，Bio-Techne 用息税前利润支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗对蹒跚学步的孩子一样。 但是，我们对其息税前利润的增长率有些担忧。 考虑到上述一系列因素，我们认为 Bio-Techne 对债务的使用非常合理。 虽然这会带来一些风险，但也能提高股东的回报。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 Bio-Techne 的 一个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

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