微博公司(NASDAQ:WB)的市盈率(或 "市净率")为 6.1 倍,目前可能发出了非常看涨的信号,因为美国几乎有一半的公司市盈率超过 17 倍,甚至高于 32 倍的市盈率也并不罕见。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此有限可能是有原因的。
与大多数其他公司的盈利下降相比,微博的盈利增长为正数,近期表现相当不错。 一种可能是,市盈率之所以低,是因为投资者认为该公司的盈利很快就会像其他公司一样下滑。 如果你喜欢这家公司,你会希望情况不是这样,这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。
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为了证明其市盈率的合理性,微博需要实现大幅落后于市场的微弱增长。
如果我们回顾一下去年的盈利增长,该公司公布的增幅高达 300%。 尽管如此,该公司的长期表现并没有那么强劲,三年的每股收益增长相对较低。 因此,在我们看来,该公司在这段时间内的盈利增长喜忧参半。
展望未来,据关注该公司的分析师估计,未来三年的年增长率应为 3.3%。 这大大低于大盘每年 10% 的增长预期。
有鉴于此,微博的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 似乎大多数投资者预期未来增长有限,只愿意为该股支付较低的价格。
主要启示
有人认为,市盈率是衡量某些行业价值的次要指标,但它可以是一个强有力的商业情绪指标。
我们已经确定,微博之所以能维持较低的市盈率,是因为其预测增长低于市场预期。 目前,股东正在接受低市盈率,因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 除非这些情况有所改善,否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。
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