Ternium (NYSE:TX) 拥有坚如磐石的资产负债表

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，Ternium S.A.(NYSE:TX) 也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Ternium 背负多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，Ternium 的债务为 21.0 亿美元，比一年前增加了 8.803 亿美元。 但另一方面，它也拥有 40.6 亿美元的现金，净现金头寸达到 19.7 亿美元。

Ternium 的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，Ternium 在 12 个月内到期的负债为 37.8 亿美元，12 个月后到期的负债为 33.4 亿美元。 与此相抵，该公司有 40.6 亿美元的现金和 34 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出3.525 亿美元。

这种短期流动性表明，Ternium 可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，Ternium 拥有的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

更令人印象深刻的是，Ternium 的息税前利润在 12 个月内增长了 101%。 如果保持这种增长态势，未来几年的债务将更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Ternium 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 Ternium 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，Ternium 的自由现金流占息税前利润的 44%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，Ternium 拥有 19.7 亿美元的净现金，流动资产多于负债。 而且我们喜欢去年息税前利润同比增长 101% 的表现。 因此，我们认为 Ternium 的债务使用不存在风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 Ternium 的 3 个警示信号 （至少有一个不应该被忽视） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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