Warrior Met Coal（NYSE:HCC）似乎在合理使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，Warrior Met Coal, Inc.(NYSE:HCC) 确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Warrior Met Coal 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月底，Warrior Met Coal 的债务为 1.532 亿美元，比一年前的 2.951 亿美元有所减少。 不过，其资产负债表显示其持有 7.030 亿美元现金，因此实际上拥有 5.498 亿美元净现金。

Warrior Met Coal 的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，Warrior Met Coal 有 1.630 亿美元的负债将在一年内到期，3.373 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 7.030 亿美元现金和价值 2.134 亿美元的应收账款（一年内到期）。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 4.160 亿美元。

这一盈余表明，Warrior Met Coal 公司的资产负债表比较保守，很可能不费吹灰之力就能还清债务。 简而言之，Warrior Met Coal 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

事实上，Warrior Met Coal 的优势在于债务水平低，因为在过去 12 个月里，它的息税前盈利（EBIT）下降了 43%。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Warrior Met Coal 公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 Warrior Met Coal 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，Warrior Met Coal 公司产生了相当于其息税前利润 62% 的稳定的自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但在这种情况下，Warrior Met Coal 公司拥有 5.498 亿美元的净现金和良好的资产负债表。 因此，我们对 Warrior Met Coal 使用债务没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 Warrior Met Coal 公司的 两个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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