RLI 公司 (NYSE:RLI) 投资者的悲观情绪低于预期

与美国市场相比，RLI 公司 （NYSE:RLI）20.2 倍的市盈率可能让它现在看起来像是一个卖点，在美国市场上，大约有一半公司的市盈率低于 17 倍，甚至低于 9 倍的市盈率也很常见。 不过，市盈率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

RLI 最近一直在挣扎，因为它的盈利下降速度比其他大多数公司都要快。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司将彻底扭转局面，加速超越市场上的大多数其他公司。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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RLI 有足够的成长性吗？

只有当公司的增长有望超越市场时，你才会真正放心看到 RLI 这么高的市盈率。

回顾过去一年的收益，令人沮丧的是公司利润下降了 48%。 尽管如此，得益于前期的增长，每股收益还是比三年前提高了 13%。 因此，虽然股东们更希望公司业绩继续增长，但他们对中期盈利增长率基本满意。

展望未来，负责该公司研究的七位分析师估计，未来三年的盈利增长将出现负增长，每年下降 1.8%。 在其他市场预计每年增长 10% 的情况下，这并不乐观。

有鉴于此，RLI 公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都希望该公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为盈利下降最终可能会对股价造成沉重打击。

最后的话

一般来说，我们倾向于限制市盈率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们对 RLI 分析师预测的研究表明，该公司盈利缩水的前景对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到前景不佳、盈利倒退时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非这些情况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

此外，您还应该了解我们在 RLI 上发现的这两个警告信号（其中一个有点令人不快）。

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