英轩集团 (NASDAQ:ENSG) 债务使用似乎相当合理

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，英轩集团公司（纳斯达克股票代码：ENSG）确实在业务中使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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英轩集团的净债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，英轩集团在 2023 年 12 月的债务为 1.494 亿美元，与前一年基本持平。 但另一方面，集团也拥有 5.269 亿美元现金，净现金为 3.774 亿美元。

英轩集团的负债情况

最新的资产负债表数据显示，英轩集团有 7.347 亿美元的负债将在一年内到期，还有 19.5 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 5.269 亿美元的现金和 4.85 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 16.7 亿美元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为英轩集团的市值为 69.5 亿美元，因此如果需要，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但很显然，我们必须仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 尽管英轩集团的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

但坏消息是，在过去 12 个月里，英轩集团的息税前盈利（EBIT）骤降了 14%。 如果盈利继续下降，公司可能会陷入困境。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定英轩集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然英轩集团的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，英轩集团产生了相当于息税前盈利 51% 的稳定自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

总结

虽然英轩集团的资产负债表因负债总额而不是特别强劲，但它拥有 3.774 亿美元的净现金显然是积极的。 因此，我们对英轩集团的债务使用并不感到困扰。 我们认为，最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果您也意识到了这一点，那您就走运了，因为今天您可以免费查看英轩集团每股收益历史的互动图表。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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