业绩低迷是菲利普斯 66（NYSE:PSX）市盈率低的原因

当美国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）超过 17 倍时，您可以考虑将市盈率为 9.9 倍的菲利普斯 66（NYSE:PSX）作为一项有吸引力的投资。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率有限可能是有原因的。

近期，菲利普斯 66 公司的盈利下滑幅度超过了市场，表现十分低迷。 似乎很多人都认为这种糟糕的盈利表现会持续下去，从而压低了市盈率。 如果你还喜欢这家公司，那么在做任何决定之前，你都希望它的盈利轨迹出现转机。 否则，现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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增长指标对低市盈率有何启示？

只有当公司的增长落后于市场时，你才会真正放心看到像菲利普斯 66 这样低的市盈率。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 33%。 至少，由于前期的增长，每股收益与三年前相比没有完全倒退。 因此，在我们看来，该公司在这段时间的盈利增长方面喜忧参半。

展望未来，覆盖该公司的 12 位分析师预计，未来三年的盈利增长将出现负增长，每年下降 2.2%。 而市场预测的年增长率为 10%，这一结果令人失望。

有鉴于此，菲利普斯 66 公司的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 尽管如此，随着盈利的反向增长，市盈率还不能保证已经达到底线。 如果公司盈利能力得不到改善，市盈率还有可能跌至更低水平。

菲利普斯 66 公司市盈率的底线

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，飞利浦 66 维持较低的市盈率，是因为其对盈利下滑的预测不尽如人意。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

在采取下一步行动之前，您应该了解我们发现的菲利普斯 66 的两个警告信号（其中一个令人担忧！）。

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