这四项指标表明北方油气公司 (NYSE:NOG) 合理使用了债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 我们可以看到，北方石油天然气公司（Nor thern Oil and Gas, Inc. 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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北方石油天然气公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 12 月，北方石油天然气公司的债务为 18.4 亿美元，比一年前的 15.3 亿美元有所增加。 而且它没有多少现金，所以净债务也差不多。

北方油气公司的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，北方石油天然气公司有 3.858 亿美元的负债将在一年内到期，还有 20.5 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 820 万美元的现金和 3.738 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 20.5 亿美元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为北方油气公司的市值为 36.5 亿美元，所以如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了债务的利率。

北方油气公司的净债务仅为息税折旧摊销前利润的 1.1 倍，可以说是相当保守的。 它的利息保障倍数为 8.3 倍，绰绰有余。 此外，我们很高兴地报告，北方石油天然气公司已将其息税前利润提高了 30%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定北方石油天然气公司是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年里，北方石油天然气公司烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

根据我们的观察，北方石油天然气公司将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流并不容易，但我们考虑的其他因素让我们有理由持乐观态度。 尤其是它的息税前利润增长率令我们眼花缭乱。 看到所有这些数据，我们对北方油气公司的债务水平感到有些谨慎。 虽然我们理解债务可以提高股本回报率，但我们建议股东密切关注其债务水平，以防债务增加。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， 北方石油天然气公司（Northern Oil and Gas）显示出 5 个警告信号 ，其中 2 个有点令人不快......

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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