这四项指标表明皮博迪能源公司 (NYSE:BTU) 合理地使用了债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，皮博迪能源公司（NYSE:BTU）确实在业务中使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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皮博迪能源公司的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，皮博迪能源公司在 2023 年 12 月的债务为 3.119 亿美元，与前一年基本持平。 但另一方面，它也拥有 9.693 亿美元的现金，净现金为 6.574 亿美元。

皮博迪能源公司的负债情况

根据上次报告的资产负债表，皮博迪能源公司在 12 个月内到期的负债为 9.79 亿美元，12 个月后到期的负债为 13.8 亿美元。 另一方面，它有 9.693 亿美元的现金和价值 3.897 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 9.956 亿美元。

皮博迪能源公司的市值为 32.5 亿美元，因此如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 不过，它的偿债能力仍然值得仔细研究。 虽然皮博迪能源公司有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们对它安全管理债务很有信心。

但坏消息是，在过去 12 个月里，皮博迪能源公司的息税前盈利（EBIT）骤降了 14%。 我们认为，这样的表现如果经常出现，很可能会导致该股陷入困境。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，业务的未来盈利能力将决定皮博迪能源公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 皮博迪能源公司的资产负债表上可能有净现金，但观察该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在最近三年里，皮博迪能源公司的自由现金流占息税前利润的 68%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然皮博迪能源公司的负债确实多于流动资产，但它也拥有 6.574 亿美元的净现金。 它的自由现金流高达 6.87 亿美元，占息税前利润的 68%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对皮博迪能源公司的债务使用没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 皮博迪能源公司的 3 个警示信号 （其中 1 个有点令人担忧！），您应该了解一下。

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