环球技术研究所 (NYSE:UTI) 是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，环球技术研究所公司（NYSE:UTI）确实在业务中使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要做的是将现金和债务结合起来看。

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环球技术学院有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，环球技术研究所的债务为 1.367 亿美元，比一年前的 1.572 亿美元有所减少。 不过，由于该公司拥有 1.169 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 1980 万美元。

环球技术学院的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到环球技术研究所有 1.664 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 3.03 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 1.169 亿美元的现金和 3050 万美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 3.221 亿美元。

环球技术研究所的市值为 7.758 亿美元，因此，如果有必要，它很有可能筹集现金来改善其资产负债表。 不过，仍值得密切关注其偿还债务的能力。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

环球技术研究所的净债务仅为息税折旧摊销前利润的 0.30 倍，这表明它肯定不是一个不计后果的借贷者。 去年息税折旧摊销前利润（EBIT）是利息支出的 9.6 倍，坚实的利息覆盖率为这一观点提供了支持。 此外，我们很高兴地报告，环球技术研究所已将其息税前利润提高了 78%，从而减少了未来债务偿还的可能性。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定环球技术研究所能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，合乎逻辑的一步是看看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去三年里，环球技术研究所的自由现金流总计为负值。 对于自由现金流不可靠的公司来说，债务风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出在未来能产生自由现金流。

我们的观点

根据这项分析，环球技术研究所的息税前利润增长率以及其净债务与息税前利润的比率都是真正的利好因素。 但实话实说，它将息税前利润转换为自由现金流的做法让我们咬牙切齿。 考虑到上述所有因素，我们认为环球技术研究所的债务管理似乎相当不错。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议任何股东都要密切关注。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们 在环球技术研究所 发现了两个警示信号 （至少有一个让我们不太满意） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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