Orion Group Holdings (NYSE:ORN) 是否负债过多？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，Orion Group Holdings, Inc.(NYSE:ORN) 确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Orion Group Holdings 有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，Orion Group Holdings 的债务为 7,860 万美元，高于一年前的 4,680 万美元。点击图片查看详情。 不过，该公司有 388 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 7470 万美元。

Orion Group Holdings 的资产负债表健康状况如何？

根据最新公布的资产负债表，Orion Group Holdings 有 1.605 亿美元的负债在 12 个月内到期，9400 万美元的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 388 万美元的现金和 2.156 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多出 3510 万美元。

当然，猎户座集团控股公司的市值为 2.216 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定猎户座集团控股公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，Orion Group Holdings 的收入保持稳定，但息税前利润却未出现正增长。 虽然这并不令人印象深刻，但也不算太差。

注意事项

在过去的 12 个月里，Orion Group Holdings 的息税前利润（EBIT）出现亏损。 实际上，息税前利润亏损了 1800 万美元。 看到这一点，再回想其资产负债表上的负债与现金的对比，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为该公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流为负 3,900 万美元。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，而我们已经发现了 Orion Group Holdings 的一个警示信号 ，你应该了解一下。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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