这四项指标表明博格华纳 (NYSE:BWA) 合理使用了债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，博格华纳公司（NYSE:BWA）确实在业务中使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对博格华纳的最新分析

博格华纳的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示博格华纳在 2024 年 3 月的债务为 37.4 亿美元，低于一年前的 42.4 亿美元。 另一方面，博格华纳拥有 10.4 亿美元现金，净债务约为 27.0 亿美元。

博格华纳的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，博格华纳有 38.7 亿美元的负债将在一年内到期，还有 42.1 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 10.4 亿美元的现金以及价值 33.1 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 37.4 亿美元。

这一赤字并不严重，因为博格华纳公司的市值为 73.7 亿美元，因此如果有需要，也许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很明显，我们必须仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

博格华纳公司的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率很低，仅为 1.5。 而其息税前利润（EBIT）是利息支出的 38.4 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，我们对其超级保守的债务使用非常放心。 同样积极的是，博格华纳去年的息税前利润增长了 28%，这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定博格华纳能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师利润预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 过去三年，博格华纳的自由现金流占息税前利润的 44%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理负债的难度。

我们的观点

令人欣慰的是，博格华纳的利息保障令人印象深刻，这意味着它在债务方面占据上风。 但是，我们对其总负债水平感到有些担忧。 综上所述，博格华纳公司似乎可以轻松应对当前的债务水平。 当然，虽然这种杠杆作用可以提高股本回报率，但也带来了更大的风险，因此值得密切关注。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 博格华纳 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

如果您有兴趣投资于无需债务负担即可实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com