联科电子（Unitech Electronics Co.(TWSE:3652)股价上涨 35% 之后

联科电子有限公司（Unitech Electronics Co.(TWSE:3652) 股东的耐心得到了回报，股价在上个月大涨了 35%。 最近的买家可能会笑逐颜开，但长期持有者可能就没那么高兴了，因为最近的涨幅只是让股价回到了一年前的起点。

在股价大幅飙升之后，鉴于台湾近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 23 倍，您可能会考虑完全回避市盈率为 63.6 倍的联科电子。 不过，我们还需要深入研究一下，以确定市盈率过高是否有合理的依据。

例如，Unitech Electronics 近期的盈利下滑就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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增长是否与高市盈率相匹配？

有一个固有的假设，即一家公司的市盈率应该远远超过市场表现，这样才能被认为是合理的。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 33%。 这意味着，从长期来看，该公司的盈利也出现了下滑，因为在过去三年里，每股收益总共下降了 35%。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不理想。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上的其他公司预计明年将增长 24%，这确实让人对该公司近期的中期盈利下滑有了更深刻的认识。

有鉴于此，Unitech Electronics 的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，他们不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

联科电子市盈率的底线

强劲的股价飙升让联科电子的市盈率也急剧攀升。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强大的商业情绪指标。

我们已经确定，优科电子目前的市盈率远高于预期，因为从中期来看，其近期盈利一直在下降。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不太可能长期支撑这种积极的情绪。 除非最近的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

此外，您还应该了解 我们发现的联科电子的两个警告信号。

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