友达光电（TWSE:2409）的资产负债表健康吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 我们可以看到，友达光电股份有限公司（TWSE:2409）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻易利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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友达光电有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，截至2023年12月，友达光电的债务为1,119亿新台币，比一年前的869亿新台币有所增加。 另一方面，友达拥有 846 亿新台币现金，净负债约为 273 亿新台币。

友达的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表可以看出，友达一年内到期的负债为新台币946亿元，一年后到期的负债为新台币1,235亿元。 与这些债务相抵消的是 846 亿新台币的现金以及 12 个月内到期的价值 257 亿新台币的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1,079 亿新台币。

相对于其 1,411 亿新台币的市值而言，这是一个巨大的杠杆。 如果贷款人要求其加强资产负债表，股东很可能面临严重的资产稀释。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定友达能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，友达光电的营收基本持平，息税前利润（EBIT）为负值。 虽然这不算太坏，但我们更希望看到增长。

注意事项

在过去的十二个月里，友达光电的息税前利润（EBIT）出现亏损。 其息税前利润亏损高达 220 亿新台币。 看到这一点，再回想一下资产负债表上的负债，相对于现金而言，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为该公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 170 亿新台币。 因此，简而言之，这是一只风险很大的股票。 当我们关注一家风险较高的公司时，我们喜欢查看其利润（或亏损）的长期趋势。今天，我们将为读者提供这张互动图表，展示友达光电的利润、收入和经营现金流在过去几年中的变化情况。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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