Chroma ATE (TWSE:2360) 是一项风险投资吗？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多高时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 重要的是，Chroma ATE 公司（TWSE:2360）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Chroma ATE 有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，Chroma ATE 的债务为 31.3 亿新台币，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，该公司有 47.9 亿新台币的现金可以抵消，因此净现金为 16.7 亿新台币。

Chroma ATE 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Chroma ATE 在 12 个月内到期的负债为 84.2 亿新台币，12 个月后到期的负债为 25.5 亿新台币。 与这些债务相抵消的是 47.9 亿新台币的现金以及价值 58.9 亿新台币的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 2.822 亿新台币。

这种情况表明，Chroma ATE 的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，虽然很难想象这家市值 1,074 亿新台币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 尽管负债不菲，但中茂电子仍拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

另一方面，Chroma ATE 在过去 12 个月中的息税前盈利（EBIT）下降了 7.3%。 如果盈利继续以这种速度下降，公司可能会越来越难以管理其债务负担。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Chroma ATE 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 Chroma ATE 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，Chroma ATE 产生了相当于其息税前利润 61% 的稳定自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然关注公司的总负债是明智之举，但令人欣慰的是，Chroma ATE 拥有 16.7 亿新台币的净现金。 因此，我们对 Chroma ATE 的债务使用没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现 Chroma ATE 有一个警示信号 值得您注意。

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