富士康科技（TWSE:2354）很容易承担更多债务

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，富士康科技有限公司（TWSE:2354）也是一家负债累累的公司。(TWSE:2354 ）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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富士康科技的净负债是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月底，富士康科技的债务为 104 亿新台币，高于一年前的 91.2 亿新台币。点击图片查看详情。 但另一方面，富士康也有 577 亿新台币的现金，净现金状况为 474 亿新台币。

富士康科技的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，富士康科技在 12 个月内到期的负债为 279 亿新台币，12 个月后到期的负债为 9.871 亿新台币。 与这些债务相抵消的是 577 亿新台币的现金，以及价值 125 亿新台币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出413 亿新台币。

流动性过剩表明，富士康科技的资产负债表可以承受打击，就像荷马-辛普森（Homer Simpson）的脑袋可以承受重击一样。 有鉴于此，我们可以认为，富士康的资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，富士康科技拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

如果富士康管理层不能避免去年息税前利润减少 49% 的情况再次发生，债务负担的轻重对富士康科技来说可能至关重要。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，富士康科技能否保持健康的资产负债表，未来的盈利才是决定性因素。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然富士康科技的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 过去三年，富士康科技产生的自由现金流占息税前利润的 96%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果有必要，这为其偿还债务奠定了良好的基础。

总结

虽然我们理解投资者对债务的担忧，但你应该记住，富士康科技拥有 474 亿新台币的净现金，流动资产多于负债。 富士康科技的自由现金流为-38 亿新台币，占息税前利润的 96%，给我们留下了深刻印象。 那么，富士康科技的债务是风险吗？我们认为并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现 富士康科技公司有三个警示信号 值得注意，其中一个令人担忧。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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