仁宝电子（TWSE:2324）很容易承担更多债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到，仁宝电子公司（TWSE:2324）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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仁宝电子的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，仁宝电子的债务为 856 亿新台币，低于上一年的 1,060 亿新台币。 另一方面，该公司拥有 725 亿新台币的现金，净负债约为 132 亿新台币。

仁宝电子的负债情况

最新的资产负债表数据显示，仁宝电子一年内到期的负债为 2,773 亿新台币，一年后到期的负债为 267 亿新台币。 另一方面，该公司拥有 725 亿新台币的现金和价值 1,961 亿新台币的一年内到期应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 354 亿新台币。

这一赤字并不严重，因为仁宝电子的市值为 1,684 亿新台币，因此如果有必要的话，也许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很显然，我们必须仔细研究仁宝电子能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

仁宝电子的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率很低，仅为 0.69。 它的息税前盈利（EBIT）可以轻松覆盖利息支出，是利息支出的 61.0 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 此外，仁宝电子的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 31%，这种增长将使其更容易处理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定仁宝电子能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你想了解专业人士的看法，你可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去三年里，仁宝电子的自由现金流实际上超过了息税前利润。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

我们的观点

令人欣慰的是，仁宝电子令人印象深刻的利息保障意味着它在债务方面占了上风。 而这仅仅是好消息的开始，因为它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流也非常令人振奋。 总体而言，我们认为仁宝电子没有冒任何坏的风险，因为它的债务负担似乎不大。 因此，我们并不担心在资产负债表上使用一点杠杆。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们 在 仁宝电子 公司 身上 发现了一个警示信号 ，了解这些 信号 应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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