股息投资者：不要因电讯盈科有限公司（HKG:8）即将派发股息而过早买入

一些投资者依靠股息实现财富增长，如果您是股息探险家，您可能会对电讯盈科有限公司（HKG:8）即将在四天后除息的消息感兴趣。 通常情况下，除息日是公司确定有资格收取股息的股东的记录日之前的一个工作日。 了解除息日非常重要，因为任何股票交易都必须在记录日或之前完成。 换言之，投资者可在 6 月 3 日之前购买电讯盈科的股票，以便有资格收取将于 6 月 21 日派发的股息。

该公司下一次派发的股息将为每股 0.2848 港元。去年，公司共向股东派发了 0.38 港元。 去年的派息总额显示，以当前股价 4.20 港元计算，电讯盈科的追踪收益率为 9.1%。 对于长期持有者而言，股息是投资回报的主要贡献，但前提是股息必须持续派发。 因此，读者应经常查看电讯盈科的股息是否能够增长，或股息是否可能被削减。

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股息通常从公司盈利中支付。如果一家公司派发的股息超过其盈利，那么股息就可能难以为继。 电讯盈科去年报告税后亏损，这意味着尽管公司无利可图，但仍在派发股息。虽然这可能是一次性事件，但从长远来看，这种情况不太可能持续。 考虑到缺乏盈利能力，我们还需要检查该公司是否产生了足够的现金流来支付股息。 如果电讯盈科没有产生足够的现金来支付股息，那么它就必须用银行现金或借贷来支付股息，而这两种方式都不是长期可持续的。 去年，电讯盈科将其自由现金流的 60% 作为股息支付，在大多数公司的正常范围内。

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盈利和股息一直在增长吗？

当盈利下降时，分红公司就更难分析和安全持有。 如果业务陷入低谷，股息被削减，公司的价值就会急剧下降。 电讯盈科去年没有盈利，而且不幸的是，从总体趋势来看，其盈利在过去五年中一直在下降，这让我们怀疑股息是否可以持续。

大多数投资者评估一家公司股息前景的主要方法是查看其历史股息增长率。 过去 10 年，电讯盈科的股息平均每年增长约 6.6%。

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最后的启示

电讯盈科有能力维持派息吗？ 尽管电讯盈科去年出现亏损，但仍派发股息，实在令人难以接受。不过，至少股息是由自由现金流支付的。 从派息的角度来看，我们倾向于回避电讯盈科。

不过，如果您仍然对电讯盈科感兴趣，并想了解更多信息，了解这只股票面临的风险会非常有用。 例如，我们发现了电讯盈科的两个警示信号（其中一个不容忽视！），值得您在投资前注意。

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