Cowell e Holdings (HKG:1415) 的资产负债表健康吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，Cowell e Holdings Inc.(HKG:1415) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Cowell e Holdings 的净债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月，Cowell e Holdings 的债务为 2.748 亿美元，比一年前的 1580 万美元有所增加。 然而，其资产负债表显示其持有 3.622 亿美元现金，因此实际上拥有 8740 万美元的净现金。

Cowell e Holdings 的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Cowell e Holdings 有 5.158 亿美元的负债将在一年内到期，还有 1230 万美元的负债将在一年后到期。 另一方面，它拥有 3.622 亿美元现金和价值 1.775 亿美元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 1150 万美元。

这种情况表明，Cowell e Holdings 的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，虽然很难想象这家市值 20.6 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，Cowell e Holdings 的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

如果管理层不能避免去年息税前盈利（EBIT）减少 51% 的情况再次发生，那么适度的债务负担可能对 Cowell e Holdings 至关重要。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但未来的盈利才是决定 Cowell e Holdings 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 Cowell e Holdings 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，Cowell e Holdings 录得的自由现金流为息税前盈利（EBIT）的 33%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理债务的难度。

总结

虽然我们同情那些认为负债令人担忧的投资者，但你应该记住，Cowell e Holdings 拥有 8740 万美元的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对 Cowell e Holdings 的债务使用并不感到困扰。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 Cowell e Holdings 的 一个警告信号 ，了解这些 信号 应该成为您投资过程的一部分。

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