信和置业 (HKG:83) 是否负债过多？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，信和置业有限公司（HKG:83）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对信和置业的最新分析

信和置业的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示信和置业在2023年12月的债务为43亿港元，低于一年前的58.7亿港元。 不过，信和置业有 441 亿港元的现金可以抵消，因此净现金为 398 亿港元。

信和置业的负债情况

根据最新公布的资产负债表，信和置业在 12 个月内到期的负债为 84.8 亿港元，12 个月后到期的负债为 53.6 亿港元。 除了这些债务外，信和置业还拥有 441 亿港元的现金以及价值 75.6 亿港元的应收账款（12 个月内到期）。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 378 亿港元。

如此充裕的流动资金意味着信和置业的资产负债表就像一棵巨大的红杉树一样坚固。 有鉴于此，我们认为信和置业的资产负债表 "壮如牛"。 简单地说，信和置业的现金多于债务，这充分说明它能够安全地管理债务。

事实上，信和置业的优势在于其债务水平较低，因为其息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中下降了 24%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定信和置业能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 信和置业的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，信和置业的自由现金流占息税前利润的 43%，低于我们的预期。 在偿还债务方面，这并不理想。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，信和置业拥有 398 亿港元的净现金，资产负债表看起来也不错。 因此，我们对信和置业使用债务没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，信和置业有 一个警示信号 ，我们认为您应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股名单吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。