罗根集团 (HKG:3380) 有负债却无盈利，您是否该担心？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，罗根集团有限公司（HKG:3380）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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罗根集团的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，罗根集团的债务为 1,127 亿日元，比一年前的 1,021 亿日元有所增加。 不过，由于罗根集团拥有 132 亿日元的现金储备，其净债务较少，约为 995 亿日元。

罗根集团的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，罗根集团有 1 634 亿日元人民币的负债在一年内到期，还有 523 亿日元人民币的负债在一年后到期。 与此相抵，罗根集团有 132 亿日元的现金和 161 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1,864 亿日元。

这对这家市值 35.3 亿日元的公司本身来说是个沉重的负担，就像一个孩子背着装满书本、运动器材和小号的大背包在苦苦挣扎。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 到最后，如果债权人要求偿还债务，罗根集团可能需要进行大规模的资本重组。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，企业未来的盈利能力将决定罗根集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，罗根集团报告的收入为 470 亿人民币，增长了 13%，但没有报告任何息税前利润。 对我们来说，这种增长速度有点慢，但世界是由各种类型的人创造的。

谨言慎行

在过去的 12 个月里，罗根集团出现了息税前利润（EBIT）亏损。 事实上，息税前盈利（EBIT）亏损高达 69 亿人民币。 再加上上文提到的资产负债表上的巨额负债，我们对它充满了戒心，甚至不知道该用什么词来形容它。 我们相信，像所有的 "长枪短炮 "一样，它也会有一个光鲜亮丽的演示文稿，勾勒出它的蓝天潜力。 但实际情况是，相对于负债，它的流动资产很低，而且去年亏损了 89 亿日元。 因此，我们认为购买这只股票是有风险的。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，罗根集团有 两个警示信号 ，我们认为你应该注意。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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