恒基兆业地产有限公司(HKG:12)股价可能会出现令人不快的变化

恒基兆业地产有限公司 （HKG:12）的市盈率（或 "市净率"）为 11.7 倍，与香港市场相比，恒基兆业地产 现在可能看起来像是一个卖点，因为在香港市场，约有一半公司的市盈率低于 9 倍，甚至低于 5 倍的市盈率也很常见。 不过，市盈率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

恒基兆业地产近期的盈利增长一直与市场保持一致。 一种可能是，市盈率高是因为投资者认为这种温和的盈利表现会加速。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了一个相当高的价格。

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高市盈率的增长指标告诉我们什么？

为了证明其市盈率的合理性，恒基兆业地产需要取得超越市场的惊人增长。

回顾过去，去年公司的盈利几乎与前年持平。 虽然这是一个进步，但还不足以让公司摆脱困境，公司盈利比三年前总体下降了 9.1%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

展望未来，根据关注该公司的 12 位分析师的估计，未来三年的年增长率应为 11%。 这大大低于大盘 15%的年增长率预测。

根据这些信息，我们发现恒基兆业地产的市盈率高于市场水平。 似乎大多数投资者都希望该公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为这种盈利增长水平最终很可能会对股价造成沉重打击。

主要启示

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，恒基兆业地产目前的市盈率远高于预期，因为其预期增长低于整个市场。 现在，我们对高市盈率越来越感到不舒服，因为预测的未来收益不可能长期支持这种积极的情绪。 除非这些情况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现了 恒基兆业地产的一个警示信号 ，你应该了解一下。

当然，你也可以通过观察一些好的候选公司来发现一个绝佳的投资机会。因此，请查看这份免费的 公司名单，这些公司都具有强劲的增长记录，市盈率较低。

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