分析师更新青岛啤酒股份有限公司 (HKG:168) 全年业绩后的预期

上周，你可能已经看到青岛啤酒股份有限公司（HKG:168）向市场公布了其年度业绩。早盘市场反应并不积极，股价在上周下跌了 3.3%，至 53.80 港元。 整体而言，该公司的业绩尚可，收入为 340 亿人民币，与分析师的预期大致相同。 对于投资者来说，财报是一个重要的时间点，因为他们可以跟踪公司的业绩，查看分析师对明年的预测，以及了解对公司的看法是否发生了变化。 我们认为，看看分析师对明年的最新（法定）盈利后预测，读者会觉得很有意思。

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根据最新的业绩，青岛啤酒的 34 位分析师现在预测 2024 年的收入为 358 亿人民币。与过去 12 个月相比，收入将增长 5.6%。 每股收益预计将增长 14%，达到人民币 3.57 元。 在这份报告发布之前，分析师们曾预测 2024 年的收入为人民币 363 亿元，每股收益（EPS）为人民币 3.68 元。 因此，在最近的财报发布后，整体情绪似乎略有下降--收入预期没有大的变化，但分析师确实小幅下调了每股收益预期。

分析师明确暗示，盈利预测的下降预计不会对估值产生太大影响。 不过，只盯着一个目标价是不明智的，因为共识目标价实际上是分析师目标价的平均值。因此，一些投资者喜欢查看预测范围，以了解对公司估值是否存在分歧意见。 目前，最看好青岛啤酒的分析师认为其股价为每股 114 港元，而最看跌的分析师则认为其股价为 45.88 港元。 这是一个相当广泛的估价差距，表明分析师们对该公司业务可能出现的结果进行了广泛的预测。

这些预测很有意思，但如果把这些预测与青岛啤酒过去的业绩以及同行业的业绩进行比较，就会发现一些更宽泛的东西。我们可以从最新的预测中推断出，预测预计青岛啤酒将延续历史趋势，因为到 2024 年底 5.6% 的年化收入增长率与过去五年 5.4% 的年增长率基本一致。 相比之下，我们的数据显示，同行业中其他公司（分析师覆盖范围内）的收入年增长率预计为 9.4%。 因此，尽管青岛啤酒有望保持其收入增长率，但其增长速度预计将低于整个行业。

底线

最令人担忧的是，分析师们下调了每股收益预期，这表明青岛啤酒未来可能会面临经营困境。 从好的方面看，尽管预测显示青岛啤酒的表现将逊于整个行业，但其收入预期没有重大变化。 一致目标价也没有发生实际变化，这表明企业的内在价值并没有因为最新的估计而发生重大变化。

考虑到这一点，我们仍然认为投资者更应该考虑企业的长期发展轨迹。 我们有多位青岛啤酒分析师提供的到 2026 年的估值，您可以在我们的平台上免费查看。

在采取下一步行动之前，您应该了解我们发现的青岛啤酒的两个警示信号（其中一个不容忽视！）。

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