联创软件股份有限公司（SHSE:688588）31%的股价涨幅与事实不符

联创软件股份有限公司（SHSE:688588）的股东们无疑会高兴地看到，该公司的股价在上个月反弹了 31%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 不幸的是，上个月的涨幅几乎无法弥补去年同期的损失，该股在去年同期仍下跌了 19%。

在股价大幅飙升之后，考虑到中国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 30 倍，您可能会认为联创软件市盈率高达 49 倍，是一只值得完全回避的股票。 不过，我们还需要深入研究，以确定高市盈率是否有合理的依据。

举例来说，Linkage 软件公司的盈利在过去一年里有所恶化，这一点也不理想。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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Linkage Software 的增长趋势如何？

只有当公司的增长趋势明显优于市场时，你才会真正放心看到 Linkage Software 如此高的市盈率。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 39%。 这意味着，从长远来看，该公司的盈利也出现了下滑，因为在过去三年里，每股收益总共下降了 58%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不好。

与市场预测的未来 12 个月 41% 的增长相比，该公司基于近期中期盈利结果的下滑势头令人担忧。

根据这些信息，我们发现 Linkage Software 的市盈率高于市场，这令人担忧。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长速度，希望公司的业务前景能出现转机。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

我们能从联创软件的市盈率中学到什么？

联创软件的股票最近势头不错，这确实抬高了其市盈率。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

我们对联创软件的研究表明，考虑到市场将会增长，中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利出现倒退并低于市场预测时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现了 Linkage Software 的 3 个警示信号 （其中 1 个不容忽视！），你应该了解一下。

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