林威软件有限公司（Linewell Software Co.(SHSE:603636) 股价下跌 29

Linewell Software Co.(SHSE:603636)的股东不会高兴地看到，该公司的股价在本月经历了非常艰难的时期，下跌了 29%，使前期的积极表现付之东流。 过去 30 天的下跌为股东们艰难的一年画上了句号，股价在这段时间里下跌了 46%。

尽管股价下跌严重，但与中国市场相比，凌云软件 48.3 倍的市盈率仍使其看起来是一个很好的卖点，在中国市场，约有一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也很常见。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定市盈率的高企是否有合理的依据。

例如，考虑到 Linewell 软件公司最近的财务表现不佳，其盈利一直在下降。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将超越大多数其他公司，这才使得市盈率没有崩溃。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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Linewell Software 的增长趋势如何？

为了证明其市盈率的合理性，Linewell Software 公司需要取得远远超过市场的出色增长。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 4.6%。 这意味着，从长期来看，该公司的盈利也在下滑，因为在过去三年里，每股收益总共下降了 19%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不好。

与市场预测的未来 12 个月 35% 的增长相比，该公司基于近期中期盈利结果的下滑势头令人唏嘘不已。

有鉴于此，令人震惊的是，Linewell Software 公司的市盈率高于大多数其他公司。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，他们不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

主要启示

股价大幅跳水对降低 Linewell 软件公司非常高的市盈率几乎没有任何作用。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

我们已经确定，凌伟软件公司目前的市盈率远高于预期，因为从中期来看，其近期盈利一直在下降。 当我们看到盈利出现倒退并低于市场预测时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非近期的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现了 凌云软件公司的 4 个警示信号 （其中 2 个我们不太看好！），你应该了解一下。

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