收益不佳：中国万科集团股份有限公司（China Vanke Co.每股收益低于预期 36%，分析师修正预测

中国万科企业股份有限公司（China Vanke Co.(中国万科集团股份有限公司（SZSE:000002）的股东可能会感到有些失望，因为在其最新全年业绩公布后的一周内，该公司股价下跌了 2.8%，至 9.00 元人民币。 整体业绩并不理想，每股收益 1.03 元人民币，大大低于分析师的预期。与此同时，收入达到 4,660 亿人民币，略好于预期。 结果公布后，分析师更新了他们的盈利模式，我们很想知道他们是否认为公司的前景发生了重大变化，还是一切照旧。 因此，我们收集了最新的财报后预测，看看估计明年会有什么变化。

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最近的财报发布后，17 位分析师一致认为中国万科 2024 年的收入将达到 4,049 亿人民币。这意味着与过去 12 个月相比，收入下降了 13%，令人不安。 同期每股法定收益预计将下降 12%，降至 0.90 元人民币。 然而，在最新财报发布之前，分析师预计 2024 年的收入为 4,307 亿日元人民币，每股收益（EPS）为 1.59 日元人民币。 最近的财报发布后，分析师们似乎不那么乐观了，他们下调了收入预期，并对每股收益进行了相当严重的下调。

因此，分析师将目标股价下调 6.6% 至人民币 11.40 元也就不足为奇了。 不过，我们也可以从另一个角度来考虑目标价，那就是看分析师们提出的目标价范围，因为一个大范围的估计值可能表明了对企业可能结果的不同看法。 分析师对中国万科的看法不尽相同，最看好中国万科的分析师认为其估值为每股 21.00 元人民币，最看跌的分析师认为其估值为每股 7.17 元人民币。 由于目标股价差距如此之大，分析师们几乎可以肯定，他们对相关业务结果的押注大相径庭。 有鉴于此，我们不会过分依赖共识目标价，因为它只是一个平均值，而分析师们对该公司业务的看法显然存在很大分歧。

从更大的角度来看，我们理解这些预测的方法之一，就是看它们与过去的业绩表现和行业增长预期的比较。 我们要强调的是，预计到 2024 年底，收入将出现逆转，年化降幅将达到 13%。这与过去五年 9.5% 的历史增长率相比，变化非常明显。 与我们的数据相比，同行业其他公司的总收入预计每年增长 5.6%。 因此，尽管中国万科的收入预计将缩水，但这并不意味着万事大吉--中国万科预计将落后于整个行业。

底线

最重要的一点是，分析师下调了每股收益预期，这表明在这些业绩发布后，市场情绪明显下降。 消极的一面是，他们还下调了收入预期，这意味着该公司的业绩将逊于整个行业。 由于分析师们似乎对最新业绩并不放心，导致对中国万科未来估值的估计降低，其一致目标价大幅下降。

有鉴于此，我们不会太快对中国万科下结论。长期盈利能力比明年的利润更重要。 在 Simply Wall St，我们有分析师对中国万科到 2026 年的全面预测，你可以在我们的平台上免费查看。

此外，你还应该了解 我们发现的中国万科的 三个警告信号 （其中一个令人担忧）。

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