Stock Analysis
上周,BGI Genomics Co., Ltd.(SZSE:300676)的股东们似乎并不关心疲软的收益。 我们做了一些调查,我们相信该公司的盈利比表面看起来更强劲。
放大 BGI 基因组公司的收益
许多投资者都没听说过现金流应计比率,但它实际上是衡量一家公司的利润在特定时期内得到自由现金流(FCF)支持程度的有用指标。 要获得应计比率,我们首先要从某一时期的利润中减去 FCF,然后用这一数字除以该时期的平均运营资产。 这个比率告诉我们,公司有多少利润不是由自由现金流支持的。
这意味着负的应计比率是件好事,因为它表明公司带来的自由现金流比利润所显示的要多。 虽然应计比率高于零并不值得关注,但我们认为,当一家公司的应计比率相对较高时,还是值得注意的。 值得注意的是,有一些学术证据表明,高应计比率一般来说对近期利润是个坏兆头。
在截至 2023 年 12 月的 12 个月内,BGI Genomics 的应计比率为 0.21。 因此,我们知道它的自由现金流明显低于法定利润,这几乎不是一件好事。 尽管该公司报告的利润为 9,290 万日元人民币,但自由现金流显示,该公司去年实际烧掉了 8.28 亿日元人民币。 我们还注意到,BGI Genomics 去年的自由现金流实际上也是负值,因此我们可以理解股东对其 8.28 亿人民币的流出感到困扰。 话虽如此,事情还不止这些。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。
注:我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处,查看我们对 BGI Genomics 的资产负债表分析。
异常项目如何影响利润?
不幸的是(短期内),BGI Genomics 的利润因价值 5300 万人民币的异常项目而减少。 如果这是一项非现金支出,现金流保持强劲的话,应计比率会有所改善。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望,但也有一线希望。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现,重大异常项目往往不会重复出现。 鉴于这些项目被认为是不寻常的,这也就不足为奇了。 在截至 2023 年 12 月的 12 个月中,BGI Genomics 的异常项目支出很大。 因此,我们可以推测,非正常项目使其法定利润大大低于预期。
我们对 BGI 基因组公司利润表现的看法
总之,BGI Genomics 的应计比率表明,尽管非正常项目对利润造成了影响,但其法定利润并没有现金流的支持。 基于这些因素,我们认为 BGI Genomics 的利润是其基本盈利能力的合理保守指南。 请记住,在分析一只股票时,值得注意的是其中的风险。 请注意,在 我们的投资分析中,BGI Genomics 显示出3 个警告信号,其中 2 个不容忽视......
在这篇文章中,我们探讨了一些可能影响利润数字作为企业指南的效用的因素。 但是,还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所参考。 例如,许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好,而其他人则喜欢 "跟着钱走",寻找内部人士购买的股票。 因此,您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集,或 这份内部人士正在购买的股票清单。
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About SZSE:300676
BGI Genomics
Provides sequencing services and a portfolio of genetic tests for medical institutions, research institutions, and other public and private partners in China and internationally.